Los supervisores exigen a la banca más capital para afrontar las crisis

La crisis dejó en evidencia que la dotación de capital de las entidades, con requisitos legales muy reducidos, había sido insuficiente para hacer frente a las consecuencias del shock provocado por la quiebra de Lehman Brothers, en septiembre de 2008. Varias entidades desaparecieron, muchas otras tuvieron que ser rescatadas por los Estados, que además tuvieron que avalar préstamos y depósitos para evitar el colapso del sistema. Con mínimos legales tan mínimos, la banca apenas tuvo obstáculos para cubrir todo tipo de operaciones, incluidas las más arriesgadas, con deuda. Un comportamiento que se exacerbó por los bajos tipos de interés que imperaron en la última década.

El G-20 encargó a supervisores y reguladores una nueva normativa para que las crisis financieras dejen de ser tan frecuentes y para obligar a las entidades a reservar más fondos con los que hacer frente a las consecuencias. Tras meses de discusiones, el acuerdo anunciado ayer cumple con el objetivo de elevar, de forma drástica, los requisitos legales mínimos. Si hasta ahora el mínimo de capital básico -acciones y reservas, en inglés, core Tier 1- era del 2% de los activos (ponderados por el riesgo asumido en cada operación), el comité de Basilea eleva ese requisito al 4,5%.

La exigencia de capital de mayor calidad se eleva al 7%, más del triple que en la normativa vigente, si se tiene en cuenta el nuevo "colchón de protección". Este colchón debe nutrirse en los tiempos de bonanza y será la primera trinchera de la entidad para hacer frente a las pérdidas derivadas de shocks financieros. Pero, a diferencia del ratio de capital básico, los supervisores no podrán obligar a la entidad a captar capital en el mercado. Lo que sí podrán hacer es forzarles a reducir el reparto de dividendos o el pago de bonus a sus ejecutivos para aumentar así las reservas y acercarse al umbral exigido.

Además de estas exigencias de capital de mayor calidad, también se amplía el requisito del ratio Tier 1, el parámetro más habitual para comparar la solvencia de las entidades. Este indicador suma a la dotación de acciones y reservas otros instrumentos que combinan características de capital y deuda, como las participaciones preferentes. Este ratio, más amplio, pasa del 4% al 6% de los activos ponderados de riesgo.

Pero más importante que elevar la cuantía, es que la proporción del capital de mayor calidad en el ratio Tier 1 es ahora mayor (antes era la mitad, ahora será el 75%). Y que las diversas deducciones a que obliga la normativa se harán directamente sobre el capital de mayor calidad (lo que forzará a aumentar aún más la dotación de acciones y reservas) y no sobre el resto de instrumentos híbridos que computan en este ratio. Estas diferencias impiden una comparación con las exigencias de capital (también 6% de Tier 1) establecidas en las pruebas de resistencia que pasaron la inmensa mayoría de los bancos europeos a finales de julio. Al variar la definición, muchas entidades se verán obligadas a emitir acciones o aumentar reservas.

Si se tienen en cuenta otros instrumentos de capital y deuda de menor calidad (definidos como Tier 2) la exigencia llega al 10,5% de los activos ponderados por riesgo. El comunicado del Banco Internacional de Pagos, del que depende el comité de Basilea, adelanta que también se pondrán en marcha "colchones contracíclicos", un sistema similar a las provisiones impuestas por el Banco de España. El modelo está aún en discusión, pero las autoridades nacionales podrán exigir hasta un 2,5% de capital extra para cubrir los riesgos de una concesión de créditos excesiva. Y habrá un recargo para las entidades que tengan más influencia en el conjunto del sistema, aunque aún no se ha definido su cuantía.

Además, se exigirá a los bancos que tengan dinero o activos fácilmente convertibles en dinero para afrontar al menos 30 días de colapso de liquidez (esta exigencia, como la del ratio de capital básico deberá satisfacerse antes de 2015). Y también tendrán que tener activos líquidos suficientes para cubrir riesgos sobrevenidos por las diferencias temporales entre su financiación (muchas veces a corto plazo) y sus compromisos de pago (a medio y largo plazo).

"El acuerdo es esencial para la estabilidad financiera", sintetizó el presidente del Banco Central Europeo, Jean-Claude Trichet, que dirigió las negociaciones. El pacto deberá ser refrendado por el G-20 en noviembre y, luego, por las autoridades nacionales.

Claves del pacto

-Más capital de calidad. El comité de Basilea ha decidido elevar la exigencia de acciones y reservas. Además, tendrán más peso en el ratio Tier 1, que incluye instrumentos híbridos entre el capital y la deuda, como las participaciones preferentes. Y, además, la dotación tendrá que ser también mayor para compensar las deducciones a las que obliga la normativa.

-Nuevos colchones. El acuerdo incluye la creación de un colchón de protección, también con capital de máxima calidad, para afrontar las pérdidas en tiempos de crisis. Y un colchón contracíclico, inspirado en el modelo del Banco de España, que obligará a aumentar las reservas cuando la concesión de créditos se dispare.

-Más liquidez. El colapso de los mercados impidió a la banca convertir en dinero muchos activos y afrontar así sus compromisos de pagos. Los supervisores obligarán a retener activos facilmente convertible en dinero, suficientes para compensar un mes de sequía de liquidez.

-Recargos a las entidades más importantes. Los bancos, que por su dimensión o modelo de negoción, tengan peso para influir en el sistema, tendrán que reservar más capital.